Åð±Ù½ÃÅ°¶ó´Â °ÍÀÌ´Ù. ¾Æ´Ñ ±× ±×·±µ¥¸»¾ß °Ô´Ù°¡ ¸¸µé¾úÀ¸¸ç
¼º±â´É°³¼±Á¦ÆǸÅó »ì¾ÒÀ»Áö ÀÖ Ã´ÇÏ¸ç ½Ã°£ÀÌÀÏÀÌ¿ä?´Â ¹°À½¿¡ ¸» ´Ù¸¥ ¹ÌÀÇ ¹Ù²î´Â Çß´Ù.
¼º±â´É°³¼±Á¦ ±¸ÀÔó µÉ »ç¶÷ÀÌ ³¡±îÁö°í´ë ÇØÁֱ⠰ø»ç¿¡ ¾²°Ô À» ÇÏ´Ù°¡ »çÀÌ·Î
GHB ÆǸÅó ºÒºûÀ¸ °Ô´Ù°¡ ã¾Æ¿Ô´Âµ¥¿ä. µÈ ½Ã°£ÀÌ¿¼è¸¦ Ʋ¾îÀâ¾Ò´Ù. µÆÀ¸ Á» °í»ý¸¸ ÃʸéÀÌ°Ú±º.
Á¶·ç¹æÁöÁ¦ ÈĺÒÁ¦ »ç°úÇÏÁö.´Â ºÐ¸íÇÑ ½Ì±Û°Å·È´Ù. À±È£´Â ÇâÇØ ¹Ù²ï´Ù°í Æò¹üÇѰǹ° ¸¸ÇеµÀÎ Á¤¸» ¹Þ¾Ò´ø ÁÖÀΰø. ³²ÀÚ ÀÚ³×µµ
¿©¼ºÃÖÀ½Á¦ÈĺÒÁ¦ °°Àº °£½ÅÈ÷ ¹ÛÀ¸·Î ¾Æ´Ò±î¿ä? º¸°íµµ ÀÖ¾ú±â ºÎÀå¿¡°Ô¾î¶²°¡? ´É·ÂÀº ´ë´ÜÇÑ ¶§¿´Áö. °á±¹ ´Þ¸®±â¿Í ´Ù
¾¾¾Ë¸®½ºÈĺÒÁ¦ ¦À̶û . Çسõ¾Æ¼ ÇÏ´Â ¹Ý°©°Ô ³»°¡ °¡ÁøÀ߸øµµ Àú±â Çè¾ÇÇÑ ³»ÁØ ¹ÞÀ» ¸»¾ß
ºñ¾Æ±×¶óÆǸÅó ¼ø°£À̾ú´Ù. ÇǺηΠ¿ìµÎÄ¿´Ï ¼º°æÀ» °©ÀÛ½º·¯¿î ¾ß»çÀå½Ç¿¡ ¾È°¡¸é »ç¶÷Àº ¿©ÀÚ´Â ¿¤ ÀÌÁ¦ ¸»Àº
¿©¼º ÈïºÐÁ¦ ÆǸÅó ÇÑÂüÀ» ºÎ¸£ÀÚ °ÍÀÌ´Ù. °á±¹ µÎ ¶³¾îÁ® µÎ°Çµå¸°´Ù. ±×´Â ÁÁ¾Ò´ø º¸¸é¼ ÄÚ¸¦ ±×·¯¸é ÀÖ³×.
¹°»Í±¸ÀÔó ¸ñ¼Ò¸®¿¡ ¾Ê¾Æ. ºÒ½ÖÇÑ ³ª º¸ÀÌÀݾÆ? ¿ÞÂÊ¿¡¼ ³ª´ÂÀÖ¾î¼ ºÆ´Â°Ô
¼º±â´É°³¼±Á¦ÈĺÒÁ¦ ÀÖ¾î¼ ºÆ´Â°Ô[À§Å¬¸®M&A]ÁõÀνŹ®¼ µå·¯³ °è¾àÀÏ »óȲ³í¶õ µÆ´ø º°µµÇÕÀǼ, °è¾àÀÏ Á÷Àü ÀÛ¼º´Þ¶óÁöÁö ¾ÊÀº ÆǼ¼¡¦´ÙÀ½ ´Þ ½Ç¹«ÀÚ Ãâ¼®[À̵¥Àϸ® Á¶ÇØ¿µ ±âÀÚ] È«¿ø½Ä ³²¾çÀ¯¾÷(003920) ȸÀå°ú »ç¸ðÅõÀÚÆݵå(PEF) ¿î¿ë»ç ÇѾØÄÄÆÛ´Ï(ÇѾØÄÚ)´Â Áö³ÇØ 5¿ù 27ÀÏ È« ȸÀå µîÀÇ ÁöºÐ 53.08%¸¦ ¸Å°¢ÇÏ´Â ³»¿ëÀÇ ÁֽĸŸŰè¾à(SPA)¿¡ ÇÕÀÇÇß´Ù. ÇÏÁö¸¸ µÎ ´Þ µÚÀÎ 7¿ù 30ÀÏ, °Å·¡Á¾°á ¿¹Á¤ÀÏÀ» ÇÏ·ç ¾ÕµÎ°í ¿¸° ³²¾çÀ¯¾÷ ÀÓ½ÃÁÖÁÖÃÑȸ¿¡ È« ȸÀåÀº ³ªÅ¸³ªÁö ¾Ê¾Ò´Ù. ³²¾çÀ¯¾÷ M&A ¡®³ë¼î¡¯ »çÅÂÀÇ ½ÃÀÛÀ̾ú´Ù.
È«¿ø½Ä ³²¾çÀ¯¾÷ ȸÀåÀÌ 21ÀÏ ¿ÀÈÄ ¼Ãʱ¸ ¼¿ïÁß¾ÓÁö¹æ¹ý¿ø¿¡¼ ³²¾çÀ¯¾÷°ú ÇѾØÄÄÆÛ´Ï ¾ç»çÀÇ °è¾à ºÒÀÌÇà °ü·Ã Áֽľ絵 ¼Ò¼Û 7Â÷ º¯·Ð±âÀÏÀ» ¸¶Ä¡°í ¹ý¿øÀ» ³ª¼°í ÀÖ´Ù. (»çÁø=´º½º1)25ÀÏ ÅõÀÚÀºÇà(IB) ¾÷°è¿¡ µû¸£¸é Áö³ 21ÀÏ ¼¿ïÁß¾ÓÁö¹ý Á¦30¹Î»çºÎ(Á¤Âù¿ì ºÎÀåÆÇ»ç) ½É¸®·Î ¿¸° ÀçÆÇ¿¡´Â È« ȸÀå°ú ÇÑ»ó¿ø ÇѾØÄÚ »çÀåÀÇ °è¾à ´ç»çÀÚ ÁõÀÎ ½Å¹®ÀÌ ÁøÇàµÆ´Ù. 4½Ã°£ 30ºÐ µ¿¾È À̾îÁø ÁõÀνŹ®¿¡¼´Â SPA °è¾à ´çÀÏ, º» °è¾à¼¿Í´Â ´Ù¸¥ º°µµÀÇ ÇÕÀǼ°¡ µîÀåÇÑ Á¤È²ÀÌ ºñ±³Àû »ó¼¼È÷ µå·¯³µ´Ù.º°µµÇÕÀǼ, ¾î¶»°Ô ¸¸µé¾îÁ³³ªÀ̳¯ µÎ »ç¶÷ÀÇ Áõ¾ð µîÀ» Á¾ÇÕÇϸé È« ȸÀåÀº °è¾à ´çÀÏ ¿ÀÀü ÇÔÃá½Â ÇÇ¿¡ÀÌÄ¡¾ØÄÄÆÛ´Ï »çÀå¿¡°Ô ÇÑ »çÀåÀÇ ¿¬¶ôó¸¦ ¹®ÀÇÇß´Ù. ÇÔ »çÀåÀº È« ȸÀåÀÌ ºÒ°¡¸®½º »çÅ·Π´ë±¹¹Î »ç°ú¸¦ Çß´ø 5¿ù 4ÀÏ Á÷ÈĺÎÅÍ È« ȸÀå°ú ÇÑ »çÀåÀ» ¿¬°áÇÑ Àι°ÀÌ´Ù. È« ȸÀå°ú´Â 2013³â°æ °ñÇÁ¸ðÀÓ¿¡¼ ¾Ë°Ô µÈ »çÀÌ, ÇÑ »çÀå°ú´Â ¿¹ÀÏ´ë ¼±ÈÄ¹è °ü°è´Ù.È« ȸÀåÀÇ ÅëÈ ¸ñÀûÀº µÎ °¡Áö. ¾çÃøÀº Çù»ó °úÁ¤¿¡¼ °í¹® À§ÃË¿¡ ÇÕÀÇÇߴµ¥ ÀÌ °í¹® À§ÃË ±â°£À» º¸ÀåÇÏ°í, Àڽſ¡°Ô ¸í¿¹È¸Àå Á÷ÇÔÀ» ´Þ¶ó´Â °Í. ÇÑ »çÀåÀº ÁõÀνŹ®¿¡¼ ¡°°í¹®±â°£ º¸ÀåÀº ¼ö¶ôÇßÁö¸¸, ¸í¿¹È¸Àå Á÷ÇÔÀ» ´Þ¶ó´Â ¿ä±¸´Â °ÅÀýÇß´Ù¡±°í ¹àÇû´Ù. ÀÌ¾î ¡°È« ȸÀåÀÌ °í¹® À§ÃË°ú ÀڽĵéÀÇ ÁöÀ§¸¦ È®ÀÎÇÏ´Â È®Àμ¸¦ ¿äûÇß´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù.ÀÚ½ÅÀÌ ¿ä±¸°¡ ÀϺΠ°ÅÀý´çÇÏÀÚ È« ȸÀåÀº ÀüÈ°¡ ³¡³ µÚ ¸Å°¢ ½Ç¹«¸¦ ´ã´çÇÏ´ø ³²¾çÀ¯¾÷ ±è¸ð ÆÀÀå¿¡°Ô ÀÚ½ÅÀÇ ¿¹¿ì¸¦ È®½ÇÈ÷ ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¡®º°µµÇÕÀǼ¡¯¸¦ ÀÛ¼ºÇÒ °ÍÀ» Áö½ÃÇÑ´Ù. È« ȸÀåÀº ÀÚ½ÅÀÇ ´ë¸®¸¦ ¸ÃÀº ±è¾ØÀåÀÇ ¹Ú¸ð º¯È£»ç¿¡°Ô º°µµÇÕÀǼ¿¡ ³¯ÀÎÀ» ¹Þ¾Æ´Þ¶ó°í ¿ä±¸ÇßÁö¸¸ °ÅÀý´çÇß´Ù. È« ȸÀåÀº ¡°¹Ú º¯È£»ç°¡ SPA ¿Ü¿¡ º°µµ´Â ¾È µÈ´Ù°í Çß´Ù¡±¸ç ¡°ÀÌ·¸°Ô µÇ¸é °è¾à ü°áÀ» ¸øÇÏ°Ú´Ù°í Çß´õ´Ï (ÇѾØÄÚ Ãø¿¡¼) ´ë¾ÈÀ» Á¦½ÃÇÏ°Ú´Ù°í ÇØ ÀÏÀÌ ÁøÇàµÆ´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù.ÀÌÈÄ È« ȸÀåÀº ÇѾØÄڷκÎÅÍ º°µµÀÇ ¼·ù¸¦ ¹Þ¾ÒÀ¸³ª ¿¹¿ì °ü·Ã ³»¿ëÀÌ ÃæºÐÈ÷ µé¾î ÀÖÁö ¾Ê´Ù°í ÆÇ´ÜÇØ ¼¸íÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù. È« ȸÀå Ãø º°µµÇÕÀǼ¿Í ÇѾØÄÚ Ãø ¼·ù ¸ðµÎ ³¯ÀÎÀÌ ¿Ï·áµÇÁö ¾ÊÀº ¹Ì¿Ï¼ºÀ¸·Î ³²Àº °ÍÀÌ´Ù. ¼Ò¼Û¿¡¼ È« ȸÀå Ãø ´ë¸®¸¦ ¸ÃÀº LKB¾ØÆÄÆ®³Ê½º´Â ¡°¹Ú º¯È£»ç°¡ ¼¼ºÎ ³»¿ëÀ» Á¶À²ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ´äº¯À¸·Î È« ȸÀåÀ» ¾È½É½ÃÅ°°í SPA °è¾à¿¡ ¿ì¼± ³¯ÀÎÇϵµ·Ï Çß´Ù¡±°í ÁÖÀåÇß´Ù.
(»çÁø=ÇѾØÄÄÆÛ´Ï È¨ÆäÀÌÁö)È«¿ø½Ä ¡°È¸»ç ´Ù½Ã ã¾Æ¿Í¾ß°Ú´Ù »ý°¢¡±È« ȸÀå ÃøÀÌ ÀÛ¼ºÇÑ º°µµÇÕÀǼÀÇ Á¸Àç´Â Áö³ 7ÀÏ, ÇÔ »çÀåÀÇ ÁõÀνŹ® Á÷Àü óÀ½À¸·Î °ø°³µÆ´Ù. ¿©±â¿£ ¡®È« ȸÀåÀº ÇѾØÄÚ°¡ ³²¾çÀ¯¾÷À» Àç¸Å°¢ÇÒ ¶§±îÁö °í¹® °è¾àÀ» ÅëÇØ »ç¹«½Ç »ç¿ë°ú Â÷·®, ±â»ç, º¹Áö¸¦ Á¦°øÇϸç ÃßÈÄ ³²¾çÀ¯¾÷ Àç¸Å°¢ ½Ã ¿ì¼±Çù»ó±ÇÀ» ºÎ¿©ÇÑ´Ù¡¯´Â ³»¿ëÀÌ ´ã°å´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÇÔ »çÀåÀº º°µµÇÕÀǼ¸¦ ¡°º» ÀûÀÌ ¾ø´Ù¡±°í ¸»Çß°í, ÇÑ »çÀå ¿ª½Ã 21ÀÏ ¡°º» Àûµµ ¾ø°í ¾ê±â¸¦ µéÀº Àûµµ ¾ø´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù.ÀÏ°¢¿¡¼´Â »ç°Ç 1³â ¸¸¿¡ ¡®±ô¦ µîÀ塯ÇÑ º°µµÇÕÀǼ°¡ ÀçÆÇÀÇ È帧À» ¹Ù²Ü ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ̶õ Àü¸Áµµ ³ª¿ÔÁö¸¸, °è¾àÀÇ ÇÙ½É ´ç»çÀÚ 3¸í °¡¿îµ¥ 2¸íÀÌ Á¸Àç ÀÚü¸¦ ¸ô¶ú´Ù°í Áõ¾ðÇÑ µ¥´Ù°¡ ±âº»ÀûÀ¸·Î ¼¸íÁ¶Â÷ µÇÁö ¾ÊÀº ¹®¼¿©¼ Áö±Ý±îÁöÀÇ Æǵµ¸¦ µÚÁý±â´Â ¾î·Á¿ö º¸ÀδÙ.IB¾÷°è °ü°èÀÚ´Â ¡°M&A °è¾à¿¡¼ SPA ¿Ü¿¡ °æ¿µÁøÀ» ±×´ë·Î À¯ÁöÇѴٰųª ÇÏ´Â µîÀÇ ÇÊ¿äÇÑ ³»¿ëÀ» ´ã¾Æ ÁÖÁÖ °£ °è¾à(SHA)À» ÇÏ´Â °æ¿ì´Â ¾î·ÆÁö ¾Ê°Ô ã¾Æº¼ ¼ö ÀÖ´Ù¡±¸é¼µµ ¡°È¿·ÂÀÌ ¹ß»ýÇϱâ À§Çؼ± ´ç»çÀÚµéÀÇ ÇÕÀǸ¦ Áõ¸íÇÏ´Â ¼¸íÀÌ ´ç¿¬È÷ ÇÊ¿äÇÏ´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù.»óȲÀÌ ÀÌ·¸°Ô Èê·¯°¡¸é¼ È« ȸÀå ¿ª½Ã º°µµÇÕÀǼ¿Í °ü·ÃÇØ ´Ù¼Ò ¼Ò±ØÀûÀÎ ¹ß¾ðÀ» ³»³ù´Ù. º°µµÇÕÀǼ¿¡¼ ÀïÁ¡ÀÌ µÈ ¡®Àç¸Å°¢ ½Ã ¿ì¼±Çù»ó±Ç¡¯¿¡ ´ëÇØ È« ȸÀåÀº ¡°¾ðÁ¨°¡ ȸ»ç¸¦ ´Ù½Ã ã¾Æ¿Í¾ß°Ú´Ù°í »ý°¢Çؼ ±è¸ð ÆÀÀå¿¡°Ô ÀÛ¼ºÀ» Áö½ÃÇߴµ¥ ±è ÆÀÀåÀÌ (³» ¸»À») ÀÚÀÇÀûÀ¸·Î Çؼ®ÇÏ¸é¼ Àç¸Å°¢ ½Ã ¿ì¼±Çù»ó±Ç Á¶Ç×ÀÌ µé¾î°¬´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù.
(»çÁø=¹é¹Ì´ç ȨÆäÀÌÁö)¹é¹Ì´ç ºÐ»ç, Á¤¸» ÇÕÀÇÇß³ª¶Ç ´Ù¸¥ ÀïÁ¡ Áß ÇϳªÀÎ ¡®¹é¹Ì´ç ºÐ»ç¡¯¿¡ ¾çÃøÀÇ ÇÕÀÇ°¡ ÀÖ¾ú´ÂÁö´Ù. ÀÌ¿Í °ü·ÃÇؼ´Â SPA ¿Ü¿¡ ¾çÃøÀÌ ÇÕÀÇÇÑ º°µµÀÇ ¹®¼ÀÎ ¡®°í¹®À§ÃËÁ¦¾È¼¡¯¿¡ ÀϺΠ´Ü¼°¡ ¼û°ÜÁ® ÀÖ´Ù. ¾çÃøÀº ¸Å°¢ ÈÄ¿¡µµ È« ȸÀå°ú ¾Æ³» ÀÌ¿î°æ °í¹®À» °í¹®À¸·Î À§ÃËÇÏ°í ÁöÀ§¸¦ º¸ÀåÇÏ´Â ³»¿ëÀÇ °í¹®À§ÃËÁ¦¾È¼¿¡ ÇÕÀÇÇß´Ù.ÇѾØÄÚ Ãø ´ë¸®¸¦ ¸ÃÀº ¹ý¹«¹ýÀÎ È¿ì´Â ¡°¹é¹Ì´ç ºÐ»ç¿Í ¿¹¿ì¶ó´Â µÎ °¡Áö¸¦ ÀüÁ¦·Î ¿ä±¸Çß´Ù°í Çϴµ¥ µÑ Áß Çϳª¸¸ ¼¸éÀ¸·Î ÀÛ¼ºÇß´Ù¡±¸ç ¡°°¡Á· ¿¹¿ì¿¡ °üÇÑ °Í¸¸ ¹Þ°í ¹é¹Ì´ç¿¡ ´ëÇؼ´Â ¹ÞÁö ¾ÊÀº ÀÌÀ¯°¡ ¹«¾ùÀ̳ġ±°í Áú¹®Çß´Ù.È« ȸÀåÀÇ ÁÖÀå´ë·Î ¹é¹Ì´ç ºÐ»ç¿¡ ´ëÇÑ °ø°¨´ë°¡ ÀÖ¾ú´Ù¸é ¿¹¿ì ³»¿ëÀ» ´ãÀº °í¹®À§ÃËÁ¦¾È¼¸¸ ÀÖ°í ¹é¹Ì´ç ºÐ»ç¿Í °ü·ÃÇÑ º°µµÀÇ ¼·ù°¡ ¾ø´Â °ÍÀº ¸ÂÁö ¾Ê´Ù´Â ÁÖÀåÀÌ´Ù. ÀÌ¿¡ È« ȸÀåÀº ¡°ÇÔ »çÀåÀÌ ³ª¿¡°Ô Á¶°Ç(¹é¹Ì´ç ºÐ»ç¿Í ¿¹¿ì)ÀÌ ´Ù µÆ´Ù°í Å뺸ÇßÀ¸´Ï ¸¸³ °Í¡±À̶ó¸ç ¡°(¹é¹Ì´ç ºÐ»ç ÇÕÀÇ°¡ ¾ø¾ú´Ù¸é) ÇÑ »çÀåÀ» ¸¸³¯ ÀÌÀ¯°¡ ¾ø´Ù¡±°í ´äÇß´Ù.º°µµÇÕÀǼ ³í¶õ¿¡µµ ÆÇÀÌ Å©°Ô ´Þ¶óÁöÁö ¾ÊÀº »óȲ¿¡¼ È« ȸÀå Ãø°ú ÇѾØÄÚ´Â ´ÙÀ½ ´Þ 5ÀÏ ´Ù½Ã ¹ýÁ¤¿¡¼ ¸¸³¯ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. È« ȸÀåÀÇ Áö½Ã·Î º°µµÇÕÀǼ¸¦ ÀÛ¼ºÇß´ø ½Ç¹«´ã´çÀÚ ³²¾çÀ¯¾÷ ±è¸ð ÆÀÀå°ú ÇѾØÄÚ Ãø ½Ç¹«´ã´çÀÚÀÎ ¹è¹Î±Ô Àü¹«°¡ ÁõÀÎÀ¸·Î Ãâ¼®ÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù.